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二是明确多元化的流动性支持方式。包括公司自救、股东支持、行业互助、投保基金救助等，证券公司通过自救或者其他市场化方式仍然无法化解重大流动性风险的，可以申请使用投保基金。三是强化使用约束，切实防范道德风险。证券公司申请使用投保基金，应当满足可能引发证券市场重大风险、具有还本付息能力、通过自救或者其他市场化方式无法化解流动性风险的前提条件。同时，还应向证监会提出申请，并抄报住所地派出机构和投保基金公司；证监会结合派出机构和投保基金公司提出的处理意见，审查认为需要使用投保基金对证券公司进行流动性救助的，应当报经国务院批准后，由投保基金公司办理基金发放手续。证券公司应当提供与拟使用投保基金金额价值相当的抵押物或者其他形式的担保，投保基金的借款利率应当高于市场利率的1.5倍以上，借款利息纳入基金收入。投保基金公司用于流动性救助的资金，不得超过投保基金上年末余额的80%，对单一证券公司的救助资金原则上不得超过投保基金上年末余额的30%。证券公司使用投保基金的期限不得超过一年，到期归还确有困难的，投保基金公司同意后可以延期不超过一年。

摩根士丹利策略师写道，“比起大规模改变资产配置策略，套期保值是投资者应对这些风险事件的一种更加合适的方式。“我们认为，积极的结果主要体现在各自市场的资产价格上，负面的结果却大多没有。”根据策略师Andrew Sheets和Serena Tang的说法，欧元区Stoxx 50指数与标准普尔500指数之间的差异对于潜在的汽车关税的对冲是有意义的。这是因为欧洲标准的隐含波动率低于美国的波动率，如果双方紧张局势加剧，情况可能会逆转。他们的同事Sheena Shah建议通过期权策略做空欧元/日元。

中国社会科学院西部发展研究中心副主任、中国区域经济学会副会长兼秘书长陈耀曾在接受国是直通车记者采访时就表示，当前，中国经济社会发展进入新时代的表现格外明显，已不再是过去主要抓投资，抓项目的发展模式，而是进入一个新的阶段，在这个阶段生产要素的两大要素中，人才的位置已经取代了资本成为第一生产要素。

（杨燕绥系清华大学医院管理研究院教授。朱诚锐系清华大学医院管理研究院硕士研究生）编辑：黄宾责任编辑：李锋贸战碍信心配售反应具预示中美贸易战局势上周末突然急升升，拖累港股前日急挫841点，最令投资者却步的，是美国总统特朗普（Donald Trump）及其幕僚连日炮轰中国的不公平贸易，威胁扩大征税商品范围，为入市增添不安情绪。腾讯（00700）前日挟138亿大成交大跌13.2元，昨日回升3.4元只获92亿成交支持，侧面反映市场近期对新经济股的信心偏弱。

而80后、90后董秘的占比正在提高。其中80后董秘有1037人，占比达到28.73%，较上年度上升了3.85个百分点。90后董秘已增至18人，占比为0.5%，开尔新材（300234.SZ）许哲远、海波重科（300517.SZ）冉婷、金太阳（300606.SZ）杜燕艳均出生于1992年，现年不过27岁。

“蔚来汽车的资本陪跑三四年后，会有一些资本选择退出，但最好的退出渠道就是进行IPO。不管蔚来汽车想要融资18亿美元还是20亿美元，赶早不赶晚。如果此时蔚来上不了市，有可能就永远上不了。”一位证券行业分析师在接受21世纪经济报道记者采访时称。